楼市的冬天比想象的来的更早了一些。

　　11月13日，央妈公布了经济数据，广义货币（M2）同比增长8.8%，再次刷新了历史记录。

　　从今年5月份之后，M2增速已经连续将为个位数，央妈放水速度一降再降。

　　而央妈扭紧水龙头的指导思想就是去杠杆，房地产就是其中之一。

　　央妈通过银行表外业务出清，限制资金通过影子银行流向房地产企业；再通过限购、限贷抑制居民中长期贷款。

　　要知道，M2增速的变化反应的是实体经济的变化。所以，M2增速下降也就反映了房地产政策在收紧。

　　有不少朋友不明白为啥三四线城市房价大涨，其实说白了，也是在去杠杆。只不过是通过去库存，来降低地方企业、政府、银行债务率。

　　所以说，三四线人民才是真正的为国接盘。

　　楼市是一盘棋，各地去杠杆手段不同，但殊途同归，蕞终把杠杆转移到老百姓头上。

　　不过，楼市调控已一年有余，还是有不少炒房团加杠杆扫盘买货。

　　因为按照以往逻辑，每一次调控之后，房子不降反升。他们在和央妈对赌，认为用不了多久还会继续放水。

　　如果你要这么想，就图样图森破了。

　　在刚刚结束的会议上，周行长提出重点防止“明斯基时刻”。

　　啥是明斯基时刻？简而言之，就是资不抵债，导致经济崩溃。典型的代表就是“美国次贷危机”。

　　高层发话，至少可以说明一点，经济整体的债务率还相当高。也就是说，短期之内货币政策只紧不松。

　　春江水暖鸭先知，看看离钱蕞近的银行就知道了。

　　俗话说，年关难过。但离年底还有一个半月，银行已经开始闹饥荒。

　　根据数据，10月份新增贷款低于8000亿，环比9月份1.27万亿大幅缩减近40%。

　　某四大行投行人士透露，年底这两个月对公额度只剩下十几个亿，而这在宽松的情况下是能达到上百亿的。

　　而个人信贷同样吃紧。八哥一个朋友8月份申请的房贷，到现在还没有下来。

　　没有贷款额度，银行已经是巧妇难为无米之炊。氮素，更绝的是，想贷到款你要付出更高的利率。

　　昨天，十年期国债利率再次大涨，突破4%，债市大跌。

　　关于国债利率大涨，先说一个简单的逻辑：债券利率和债券价格呈反比。

　　简单说，债券的利率是固定的，假如你持有的债券利率是3%，而现在债券市场利率涨到4%，你手里的债券想转手就必须要折价，也就是价格下跌。

　　国债率大涨，对于投资了债券市场的朋友，无疑是噩梦。

　　但他的影响远远不止如此，要知道，国债利率是无风险利率（国家兜底，不解释），十年期国债则代表了长期资本的无风险利率。

　　而市场利率又=无风险利率+信用风险溢价。

　　所以，无风险利率上涨，意味着所有资产的率都会上涨。

　　回头来看，同样是长期借贷率的房贷利率，现在利率只有5%左右。

　　如果银行买入十年期国债，可以达到4%，而且还是无风险，流动性比房贷更高。如果你是银行，还会选择放给个人吗？

　　按照目前的国债利率，银行想要赚钱，同期限的房贷利率要达到5.5%以上银行才会有利可图。

　　八哥认为，非但不会跌，还可能继续上涨。

　　十年期国债利率的飙升，一个原因是开头说的金融去杠杆，流动性减少。钱少了，借钱成本必然增加；

　　另一个重要的原因，就是全球进入加息周期，美国、欧盟、英国都在收紧货币，而央妈大概率会紧跟上调市场利率，国债大涨正是反映了市场的加息预期。

　　总之，货币政策不会放松，而国债利率大涨会带动房贷利率上涨。

　　这种经济周期不是短时间内就可以消化的，如果货币政策进一步收紧，那“明斯基时刻”很可能就要发生在炒房者身上了，到时有笋盘记得捡漏。

　　蕞后还是那句老线%的政策和刚需无关，随时上车。

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